Nestle（ネスレ）の市場シェア・業績推移・売上構成・株価の分析

ネスレは、1866年に薬剤師のアンリ・ネスレ氏によって設立されたスイスに本拠を置く世界最大級の総合食品・飲料メーカーです。食品ではパスタのブイトーニやコンソメのマギー等、飲料ではネスカフェやミロ、乳製品、菓子類ではKitKatやCrunch等のチョコレートのブランドにて世界展開しています。2018年以降、アクティビストファンドであるサードポイントからの要請で、事業ポートフォリオの再構築を急いでいます。2019年には、投資ファンドのEQTパートナーズ、アブダビ投資庁およびPSPインベストメントに、同社のスキンヘルスケア事業を売却しました。スキンヘルスケア事業は、Proactive（プロアクティブ）やCetaphil（セタフィル）などのにきび防止用の洗顔料、保湿剤などのスキンケア用品などを展開しています。

業績推移（年次）

2021年度
2021年度は、売上高が3.3%増の871億スイスフランと増収、営業利益はWyeth事業に関連した減損が響き減益となりました。

2020年度
ネスレスキンヘルス、米国のアイスクリーム事業、ヘルタ社のシャルキュトリー事業の売却によって2020年度の売上高は4.6％減少したものの、既存事業の成長率（オーガニックグロース）は3.6％に達し、過去5年間で最高水準となりました。

ネスレの業績推移

業績推移（半期）

2022年1－6月
売上高は前年同期比9.16%増の45,580百万ユーロになりました。営業利益は-3.60%の6,619百万ユーロになりました。営業利益率は14.5%になりました。販売価格の向上による増収となったものの、インフレ圧力とサプライチェーンの逼迫により原材料費が増加した結果、減益となりました。

ネスレの半期業績推移

EPS成長

2021年度は希薄化後EPSが大幅に増加しました。

ネスレの希薄化後EPSの推移

事業構成

ネスレの商品構成は多岐に亘りますが、主な商品構成によって、以下のように分けられます。

ネスレの売上構成（2021年度）

ネスレの各商品は、それぞれのカテゴリーで世界シェアが高いことも特徴です。

菓子・チョコレート事業

KitKatやCrunch等のチョコレートの分野で世界展開しています。ライバルのペプシコやモンデリーズと菓子・チョコレート業界の世界シェア上位を争っています。

菓子とチョコのブランド
出所：ネスレ

ミネラルウォーター・飲料事業

ミネラルウォーターの分野ではヴィッテル、コントレックス、サンペレグリノ、ペリエ、Pure Life、Poland Spring等を展開しています。フランスのダノンとの世界シェアの首位争いをしています。飲料分野では、麦芽飲料のミロシリーズを展開しています。

水ブランド
出所：ネスレ

冷凍食品事業

ドレイヤーズやマキシボン等のアイスクリーム商品やストーファーズ等の冷凍食品事業を展開しています。乳製品も含むアイスクリーム分野では世界シェア首位級です。冷凍食品事業の分野でもイグルーやコナグラ等の競合を抑えつつ世界シェア首位級となっています。アイスクリームの主要ブランドには、Dreyer's、Edy's、Outshine、Drumstick、Extreme、MovenPick、Haagen-Dazsがあります。2020年に北米のアイスクリーム事業をR&Rアイスとの合弁会社であるフロネリへ売却しました。

コーヒー事業

インスタントコーヒーのネスカフェ、カプセル式コーヒーメーカー（ネスプレッソ）、Dolce Gusto、コーヒー専用カプセル、Nesquick、ミロ、ブライト等のコーヒー用クリーム等を総合的に展開しています。コーヒー業界の世界シェアはJABホールディングスやチボーを寄せ付けないダントツの一位です。2017年にはプレミアムコーヒー製造やカフェ運営を手掛け、サードウエーブ（第3の波）と称されるコーヒーブルーボトルを、2018年には72億ドルでスターバックスのコーヒーを店舗以外で売る権利を買収しました。コーヒー粉末のネスカフェ、エスプレッソ機器のネスプレッソに続く成長分野での投資を積極化しています。ネスプレッソ事業は、ネスプレッソ機のみで使えるコーヒーカプセルを定期販売するという、コピー機のビジネスモデルに近い形で展開しています。