ピアッジオ(Piaggio)の市場シェア・業績推移・売上構成・株価の分析

1884年にイタリアのジェノヴァでランナルド・ピアッジョによって設立されました。当初は船舶や鉄道の製造を行っていましたが、第一次世界大戦中に航空機の製造にも進出しました。第二次世界大戦後、ピアッジョ社は民間市場に目を向け、1946年に初代ヴェスパスクーターを発表しました。このモデルは、そのユニークなデザインと手軽な乗り心地で大成功を収め、世界中で愛されるようになりました。現在は安定した業績の維持を目指し、新製品の発売準備とディーラー在庫の管理をしながら、利益率とキャッシュフローに重点を置いた経営を進めています。また、 Vespa ブランドをファッションとアパレルに拡大する計画で、アジア市場での成長を目論んでいます。

業績推移(年次)

2019年度
売上高は1,521百万ユーロで、前年度比9%増となりました。営業利益は105百万ユーロになりました。営業利益率は7%になりました。すべての地理的セグメントで売上は増加しました(アジア太平洋+23.2%、為替レート固定で+18.0%、EMEAおよび南北アメリカ+8.8%、インド+4.8%、為替レート固定で+2.0%)。製品タイプ別の売上の増加は二輪車(+10.1%)の方が大きく、商用車(+8.0%)の増加は緩やかでした。

2020年度
売上高は1,314百万ユーロで、前年度比14%減となりました。営業利益は71百万ユーロになりました。営業利益率は5%になりました。売上は、多くの国で生産および商業活動が繰り返し停止することになったCOVID-19の緊急事態によりマイナスの影響を受けました。

2021年度
売上高は1,669百万ユーロで、前年度比27%増となりました。営業利益は113百万ユーロになりました。営業利益率は7%になりました。売上増加の要因ですが、昨年度はCOVID-19の緊急事態により生産と販売が停止され、EMEA、アメリカ、インドの市場に影響が及んだことに留意する必要があります。今年度は特にEMEAとアメリカ(+32.9%)とアジア太平洋(+33.4%、為替レート固定で+35.1%)での成長が顕著でしたが、パンデミックによる悪影響が依然として残るインドではわずかな減少(-0.8%、為替レート固定で-2.5%)となりました。

2022年度
売上高は2,087百万ユーロで、前年度比25%増となりました。営業利益は159百万ユーロになりました。営業利益率は8%になりました。すべての市場が好調で、特にアジア太平洋地域(+57.1%、為替レート固定で+44.7%)とインド(+40.0%、為替レート固定で+31.3%)が好調でした。

2023年度
売上高は1,995百万ユーロで、前年度比4%減となりました。営業利益は181百万ユーロになりました。営業利益率は9%になりました。売上の減少はアジア太平洋市場(-27.2%、為替レート固定で-23.8%)によるものです。他のすべての市場は好調で、特にインド(+14.9%、為替レート固定で+19.9%)の成長が顕著でした。

ピアッジオ(Piaggio)の業績推移

ピアッジオ(Piaggio)の業績推移

業績推移(四半期)

2023年第1四半期(1ー3月)
売上高は547百万ユーロになりました。営業利益は45百万ユーロ、営業利益率は8%になりました。前年同期と比較して売上増(+20.0%)で終了しました。二輪車(+17.1%)と商用車(+32.9%)の両方が成長を記録しました。

2023年第2四半期(4ー6月)
売上高は625百万ユーロになりました。営業利益は73百万ユーロ、営業利益率は12%になりました。上半期を前年同期と比較して売上増加(+11.3%)で終了しました。EMEA地域およびアメリカ(+13.7%)とインド(+20.0%、為替レート固定で+27.5%)の売上の増加は、アジア太平洋地域の減少(-1.0%、為替レート固定で+0.6%)により一部相殺されました。製品タイプに関しては、二輪車(+9.2%)と商用車(+21.8%)共に売上増となりました。

2023年第3四半期(7ー9月)
売上高は454百万ユーロになりました。営業利益は43百万ユーロ、営業利益率は9%になりました。2023年の9か月合計の売上は、前年同期とほぼ同水準でした。EMEA地域とアメリカ(+4.3%)とインド(+13.6%、為替レート一定で+22.9%)での売上成長は、アジア太平洋(-19.4%、為替レート一定で-15.9%)の減少により相殺されました。製品タイプに関しては、商用車(+15.5%)の成長が、二輪車セグメント(-3.4%)の縮小を相殺しました。

2023年第4四半期(10ー12月)
売上高は368百万ユーロになりました。営業利益は21百万ユーロ、営業利益率は6%になりました。

2024年第1四半期(1ー3月)
売上高は428百万ユーロになりました。営業利益は41百万ユーロ、営業利益率は10%になりました。売上は前年同期比で21%減となりました。この減少は、商用車(9.7%減)よりも二輪車(24.1%減)で顕著でした。地域別の売上の減少度合いは、EMEA及びアメリカ地域で前年同期339,600百万ユーロから57,700百万ユーロ減少、インド地域で前年同期85,100百万ユーロから5,700百万ユーロ減少、アジア太平洋地域で前年同期119,300百万ユーロから52,500百万ユーロ減少でした。

ピアッジオ(Piaggio)の四半期業績推移

ピアッジオ(Piaggio)の四半期業績推移

EPS・配当額・配当性向の推移

希薄化後EPSは前年度比8%増の0.257ユーロになりました。1株当たりの配当は前年度比54%増の0.1ユーロになりました。配当性向は39%になりました。

ピアッジオ(Piaggio)のEPS・1株配当・配当性向の推移(四半期)

ピアッジオ(Piaggio)のEPS・1株配当・配当性向の推移

売上構成

セグメントは、二輪車、商用車に分類されます。セグメント別の売り上げ構成は以下の通りです。

ピアッジオ(Piaggio)の売上構成(サブセグメント別、2022年度)

ピアッジオ(Piaggio)の売上構成(サブセグメント別、2023年度)

セグメント概略

二輪車
二輪オートバイの設計・製造をしています。

商用車
四輪および三輪オートバイの設計・製造をしています。

M&A情報

2001年 Nacional Motorの小型オートバイセグメントを買収

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