化学業界でM&Aや再編対象となる会社の分析

化学業界の今後M&Aや再編の要となる投資ファンドが保有している会社について概要を作成しています。ポリ塩化ビニル樹脂、添加剤、機能性材料、インク、潤滑剤といった分野で、投資ファンドによる売却の動きが予想されます。
なお、本記事の作成日以降にM&Aによって下記会社が買収されている可能性もありますことを予めご了承下さい。

今後M&Aの対象となる産業ガス会社

産業ガス分野の特徴

産業ガス業界はリンデ、エアリキッド、エア・プロダクト&ケミカルズ 、日本酸素ホールディングス、メッサ―グループが大手です。寡占的な市場構造が特徴といえます。

当サイトでは、調査会社等の公表データを参考にし、産業ガス業界の2020年の世界市場規模を970億ドルとしております。参考したデータは以下の通りです。調査会社のアイマークによれば2020年の同業界の市場規模は970億ドルです。調査会社のグランドビューリサーチによれば2020年の同業界の市場規模は920億ドルです。2028年にかけて6%の年平均成長率を見込んでいます。フォーチュンビジネスインサイトによると2019年の同業界の市場規模は957億ドルです。参照したデータの詳細情報

市場の成長も見込まれるため、投資ファンドが地域の大手産業ガス会社を買収し、大手産業会社へ売却する動きが続いています。

ガス会社の一覧

社名:Daesung Gases
本社所在地:韓国
買収した年:2020年
現在の株主:MBKパートナーズ
Daesung Gasesは韓国の産業ガス大手です。マッコーリキャピタルがから買収しました。

社名:AirFirst
本社所在地:韓国
買収した年:2019年
現在の株主:IMMプライベートエクイティ
AirFirstは韓国の産業ガス大手です。旧リンデ韓国です。IMMプライベートエクイティが買収しました。

社名:Yingde Gas
本社所在地:中国
買収した年:2017年
現在の株主:PAG
Yingde Gasは中国の産業ガス大手です。PAGが買収しました。

社名:BaoSteel Gase
本社所在地:中国
買収した年:2019年
現在の株主:PAG
BaoSteel Gaseは宝武鋼鉄傘下の産業ガスメーカーです。PAGが51%の持分をウォーバーグピンカスから買収しました。


MMAポリマー分野で今後M&Aの対象となる会社

社名:Röhm
本社所在地:ドイツ
買収した年:2019年
現在の株主:アドベントインターナショナル
Röhm(ローム)は、ドイツのダルムシュタットに本社があるメタクリレート(MMAのポリマー)の世界的大手メーカーです。 売上は約17億ユーロ(2019年)になります。アドベントインターナショナルがEvonikから2019 年に買収しました。 買収時点の推定企業価値は 3403 億ドルです。

ポリ塩化ビニル分野で今後M&Aの対象となる会社

社名:Benvic
本社所在地:フランス
買収した年:2018年
現在の株主:インベストインダストリアル
Benvic(ベンヴィック)は、フランスに本拠を置くポリ塩化ビニルの加工メーカーです。フランスの化学大手であるソルベイ(Solvay)より、Investindustrial(インベストインダストリアル)が2018年に買収しました。買収時点での売上高は約190百万ユーロです。

添加剤分野で今後M&Aの対象となる会社

社名: Nouryon(ヌーリオン)
本社所在地: オランダ
買収した年: 2018年
現在の株主: カーライル

Nouryon(ヌーリオン)はアクゾノーベルの特殊化学品事業が分社化して誕生した会社です。2018年にカーライルが買収を行いました。有機過酸化物、金属アルキルといった特殊添加剤、界面活性剤、キレート剤、特殊酸化剤、ジメチルエーテル、エチレンアミン・エタノールアミ、エクスパンセルマイクロスフィなどを、製紙パルプ、パーソナルケア、プラスチック、建築材料用途に提供します。また、工業塩事業にも強みを持ち、JOZO, NEZO, Suprasel, SanalやKNZブランドで展開しています。2021年に工業塩事業をフランスのSalins Groupへの売却を決定しました。

社名:Bozzetto
本社所在地:イタリア
買収した年:2017年
現在の株主:Chequers Capital
Bozzettoは建材や繊維で使われる化学添加物を製造しています。Chequers Capitalが買収をしました。

社名:Polynt-Reichhold
本社所在地:イタリア
買収した年:2017年
現在の株主:インベストインダストリアル
Polynt-Reichholdは、イタリアに本拠を置き、酸無水物、減水剤などの添加剤の製造販売を行ってる化学メーカーです。Investindustrial(インベストインダストリアル)が2017年に出資しています。

社名:Valtris
本社所在地:米国
買収した年:2014年
現在の株主:HIGキャピタル
Valtris Specialty Chemicalsは、ポリマー添加剤および化学中間体の製造業者です。HIGキャピタルが2014年12月にFerro Corporationから154億ドルで買収をしました。

社名:Polymer Solutions Group
本社所在地:米国
買収した年:2019年
現在の株主:Jordan Company
Polymer Solutions Groupはゴム・ポリマー・人工木材業界向けの添加剤やプロセス助剤の開発・製造を行います。Jordan Companyが買収しました。

社名:Angus
本社所在地:米国
買収した年:2020年
現在の株主:アーディアン
Angus Chemical Company(アンガスケミカルカンパニー)は、1935年に設立された米国に本拠をおく添加剤メーカーです。酸化還元酵素であるニトロアルカン(nitroalkane)とその誘導体に強みがあり、ライフサイエンス、塗料、コーティング、農薬、パーソナルケアといった分野で利用されています。2020年にアーディアンがゴールデンゲートキャピタルより株式の50%を22.5億ドルで取得しています。⇒参照したデータの詳細情報

社名:United Initiators
本社所在地:ドイツ
買収した年:2016年
現在の株主:エクイストーン
United Initiatorsは過酸化物や過硫酸塩の製造会社です。2016年にPEファンドのエクイストーンが買収しました。

社名: Ascensus Specialties
本社所在地: 米国
買収した年: 2021年
現在の株主: New Mountain Capital、Wind Point Partners
Ascensus Specialtiesは水素化ホウ素、ボラン、および特殊アルコラート化学製品メーカーです。2021年にNew Mountain Capitalが買収をしました。

人工芝分野で今後M&Aの対象となる会社

社名:Tencate
本社所在地:オランダ
買収した年:2016年
現在の株主:ギルド・バイアウト・パートナーズ
Tencate(テンカーテ)は、オランダに本拠をおく機能性材料(防護服の素材、人工芝の素材等)を製造販売する会社です。ギルド・バイアウト・パートナーズが2016年に買収しております。2018年に炭素繊維複合材料事業を日本の東レに売却をしております。2021年にインフラや土木や園芸などで使用される合成繊維、不織布を手掛けるTenCate Geosyntheticsを、フランスのジオシンセティックス大手であるSolmaxへ売却しました。

社名:SLG
本社所在地:ベルギー
買収した年:2017年
現在の株主:Chequers Capital
SLGは競技場や運動場の人工芝メーカーです。Chequers Capitalが買収をしました。

社名:Sportgroup
本社所在地:ドイツ
買収した年:2015年
現在の株主:エクイストーン
Sportgroupはスポーツ用施設の人工芝といったサーフェス資材を製造しています。エクイストーンが買収しました。

バックシートフィルム分野で今後M&Aの対象となる会社

社名:Poligof
本社所在地:イタリア
買収した年:2020年
現在の株主:Portobello Capital
Poligof(ポリゴフ)は、1979年に設立されたイタリアに本拠をおく使い捨て衛生用品向けのバックシートフィルムの製造販売会社です。21インベストが2015年に買収後、2020年にスペインの投資ファンドであるPortobello Capitalが買収しました。

顔料分野で今後M&Aの対象となる会社

社名:DCC
本社所在地:カナダ
買収した年:2016年
現在の株主:HIGキャピタル
Dominion Colour Corporation(ドミニオンカラーコーポレーション)は、インク会社向けなどにカラー顔料および分散液を製造しています。カナダに本拠を置きます。HIGキャピタルが2016年9月に買収をしました。

潤滑剤分野で今後M&Aの対象となる会社

社名:Perstorp
本社所在地:スウェーデン
買収した年:2018年
現在の株主:PAIパートナーズ
Perstorp( パーストープ)は、1881年にスウェーデンで設立された化学製品メーカーです。プラスチック・樹脂、動物用飼料、粉体・UV硬化コーティング・可塑剤・合成潤滑剤などの高成長ニッチ分野をリードしています。2019年の売上高は119億スウェーデンクローネです。PAIパートナーズが2018年10月に買収をしました。

社名:Italmatch
本社所在地:イタリア
現在の株主:アーディアン
Italmatch(イタルマッチ)は、1997年にSergio Iorioによって設立された、潤滑油、難燃剤とプラスチック添加剤、高性能製品とパーソナルケア向けの特殊化学添加剤メーカーです。アーディアンが買収しました。

消毒剤分野で今後M&Aの対象となる会社

社名:Lonza Specialty Ingredients(ロンザスペシャリティイングリディエンツ)
本社所在地:スイス
買収した年:2021年
現在の株主:ベインキャピタル、シンベン
Lonza Specialty Ingredients(ロンザスペシャリティイングリディエンツ)は、ロンザの事業部門で、ウィルスや細菌除去のための消毒や防腐剤に使う特殊化学品の製造を行っています。2021年にベインキャピタルとシンベンのコンソーシアムが42億スイスフランでロンザから買収しました。

活性炭分野で今後M&Aの対象となる会社

社名:Desotec
本社所在地:ベルギー
買収した年:2021年
現在の株主:ブラックストーン
Desotec(デソテック)は、1990年に設立されたベルギーに本社を置く、活性炭フィルターによる液体とガスの精製事業を行う会社です。同社の活性炭フィルターは欧州各国で廃棄物貯蔵・処理施設における排気、バイオガスの下処理、排水・汚染土壌・科学薬品の処理等に使用されています。ブラックストーンがEQTから買収しています。

爆薬分野で今後M&Aの対象となる会社

社名:MAXAM
本社所在地:スペイン
現在の株主:アドベントインターナショナル
MAXAM(マクサム)は、1872年に設立された、民生用爆薬および点火システムメーカーです。鉱山や採石場向けのブラストソリューション、狩猟やレクリエーション射撃で使用するカートリッジと銃の粉を製造販売しています。アドベントインターナショナルが買収しました。

化粧品成分分野で今後M&Aの対象となる会社

社名:Solabia
本社所在地:フランス
買収した年:2018年
現在の株主:TAアソシエイツ
Solabia(ソラビア)は、フランスに本拠を置き、化粧品向けの成分や食品業界向けの微生物や細菌検査のための培地や検査キットを製造販売しています。2018年にTAアソシエイツが投資をしました。

塗料分野で今後M&Aの対象となる会社

社名: Blanchon
本社所在地: フランス
買収した年: 2021年
現在の株主: IKインベストメントパートナーズ、Abénex
Blanchonは、木製品や床材向けのワニスや塗料を開発製造しています。プロ向けのBlanchon、Ciranova、CarverやDIYショップ向けのSyntilorといったブランドで展開をしています。

社名: AOC
本社所在地: オランダ
買収した年: 2021年
現在の株主: ローンスター
AOCは、コーティング・保護バリア、着色剤・視覚効果、接着剤向けに不飽和ポリエステル樹脂、ビニルエステル樹脂、その他のソリューションを製造・配合する化学メーカーです。2021年にCVCからローンスターが買収をしました。

社名:Tikkurila
本社所在地:トルコ
買収した年:2010年
現在の株主:オラス・インベスト
Tikkurila(ティックリラ)は、フィンランドに本拠を置く塗料メーカーです。Oras Invest(オラス・インベスト)は2010年より同社に投資を行っています。建築用、中でもログハウス用の塗料に強みを持っています。地域別の売上高ではフィンランド、スウェーデン、ロシア、ポーランドといった北欧・東欧地域に強みを持ちます。下図の通り、2019年度の売上高は563百万ユーロ、営業利益は43.9百万ユーロとなっております。

ティックリラ業績
ティックリラ業績 出所:同社AR

表面処理分野で今後M&Aの対象となる会社

社名:Rena
本社所在地:ドイツ
買収した年:2019年
現在の株主:エクイストーン
Renaは1993年位設立されたドイツに本拠を置く湿式化学法に基づいた化学物質の表面処理を行う化学メーカーです。2019年にエクイストーンが買収をしました。

エンジンプラスチック分野で今後M&Aの対象となる会社

社名:Nylacast
本社所在地:イギリス
買収した年:2018年
現在の株主:エクイストーン
Nylacastはエンジニアリングプラスチックの一種であるキャストナイロンを製造する会社です。エクイストーンが買収しました。

社名:ABC Technologies
本社所在地:米国
買収した年:2021年
現在の株主:アポログローバルマネジメント
ABCテクノロジーズは自動車の内装外装等向けのエンジニアリングプラスチックを製造します。アポロがサーベラスから買収しました。

不織布分野で今後M&Aの対象となる会社

社名: Texbond(テックスボンド)
本社所在地: イタリア
買収した年: 2021年
現在の株主: Quadrivio Group
Texbond(テックスボンド)は主に衛生、パーソナルケア、建設業界向けの特殊用途のポリプロピレン不織布を製造販売しています。2021年にHIGキャピタルからQuadrivio Groupが買収しました。

投資ファンドが売却済み

社名:allnex
本社所在地:ドイツ
買収した年:2012年
売却した年:2021年
allnex (オルネクス)は、ドイツのフランクフルトに本社を置く工業用コーティング樹脂の大手メーカーです。樹脂、添加剤、放射線硬化樹脂、粉体塗装樹脂、架橋剤など、幅広い製品を提供しています。アドベントインターナショナルが2012年に買収しました。2021年にタイの国営石油会社であるPTTの子会社であるPTTグローバル・ケミカルに40億ドルで売却しました。