イリノイツールワークスの市場シェア・業績推移・売上構成・株価の分析

1912年に設立された米国に本拠を置く複合企業です。ニューヨーク証券取引所に上場しています。溶接機ではアーク溶接機器に強みを持ちます。溶接機以外にも、自動車部品(ネジやキャップ)、調理器具(業務用食洗器など)、試験計測機器、締結機器、産業包装製品、ポリマー、接着剤・シーリング剤・潤滑剤・台所カウンター用ラミネート材を製造販売しています。

業績推移

2019年度
売上高は14,109百万ドルで、前年度比4%減となりました。営業利益は3,402百万ドルになりました。営業利益率は24%になりました。売上の減少は主に、自動車 OEM、特殊製品、溶接および建設製品部門の売上減少によるものです。

2020年度
売上高は12,574百万ドルで、前年度比11%減となりました。営業利益は2,882百万ドルになりました。営業利益率は23%になりました。新型コロナウイルス感染症パンデミックによる当社の世界的事業の混乱により、6つの事業で売上が減少しました。営業利益の減少は、売上の減少によるものです。

2021年度
売上高は14,455百万ドルで、前年度比15%増となりました。営業利益は3,477百万ドルになりました。営業利益率は24%になりました。北米の売上は主に、溶接、試験測定、エレクトロニクスおよび食品機器の成長により 13.5% 増加しました。 ヨーロッパ、中東、アフリカの売上は主に、食品機器および建設製品セグメントの成長により 8.7% 増加しました。 自動車 OEM 部門の売上はほぼ横ばいでした。アジア太平洋地域の売上は、すべてのセグメントの成長により 13.5% 増加しました。 中国の売上は 6 つのセグメントの成長により 15.1% 増加しましたが、建設製品セグメントの減少により一部相殺されました。

2022年度
売上高は15,932百万ドルで、前年度比10%増となりました。営業利益は3,790百万ドルになりました。営業利益率は24%になりました。全てのセグメントで売上が増加しました。北米の売上は 14.3% 増加し、主に食品機器、溶接、建設製品のセグメントが牽引して 7 つのセグメント全てで成長しました。 ヨーロッパ、中東、アフリカの売上は 9.7% 増加し、主に食品機器および自動車 OEM セグメントが牽引して 7 つのセグメント全てで成長しました。 アジア太平洋地域の売上は、6 つのセグメントの成長により 8.3% 増加しましたが、特殊製品セグメントの減少により一部相殺されました。 中国の売上は、自動車OEM、試験・測定およびエレクトロニクス、溶接、ポリマーおよび流体部門の成長が、特殊製品、食品機器および建設製品部門の減少によって部分的に相殺され、5.6%の成長となりました。営業利益率は0.3ポイント減少しました。これは主に従業員関連経費や運送費を含む営業経費の増加などが要因です。

2023年度
売上高は16,107百万ドルで、前年度比1%増となりました。営業利益は4,040百万ドルになりました。営業利益率は25%になりました。スペシャルティ製品セグメントと建設資材セグメントで売上は減少しましたが、その他のセグメントで売上が増加し、全体の売上は前年度を上回りました。北米の売上は、試験・測定およびエレクトロニクス、特殊製品、自動車OEM、溶接および建設製品部門の減少が、食品機器およびポリマーおよび流体部門の成長によって部分的に相殺され、0.3%の減少となりました。ヨーロッパ、中東、アフリカの売上は 3.9% 増加しました。これは、3 つのセグメントの成長が、建設製品、ポリマーおよび流体、特殊製品および溶接セグメントの減少によって部分的に相殺された結果です。アジア太平洋地域の売上は、5 つのセグメントの成長が特殊製品および建設製品セグメントの減少によって部分的に相殺され、6.9% の増加となりました。 中国の売上は、自動車OEM、試験・測定およびエレクトロニクス、溶接、建設製品、ポリマーおよび流体部門の成長が、特殊製品および食品機器部門の減少によって部分的に相殺された結果、9.7%の増加となりました。営業利益は主に本業収益の増加が、為替変動の不利な影響、リストラ費用の増加分を部分的に相殺し、前年度を上回りました。

イリノイツールワークス(ITW)の業績推移

イリノイツールワークス(ITW)の業績推移

業績推移(四半期)

2023年第1四半期(1ー3月)
売上高は4,019百万ドルになりました。営業利益は972百万ドル、営業利益率は24%になりました。本業での売上の伸び(自律成長率)は 5% を記録しました。

2023年第2四半期(4ー6月)
売上高は4,074百万ドルになりました。営業利益は1,010百万ドル、営業利益率は25%になりました。四半期の営業利益は9%増加し、イリノイツールワークスの歴史で初の1,000百万ドル超えを達成しました。顧客とチャネルの在庫の正常化への取り組みは今後数四半期にわたって引き続き影響を及ぼします。

2023年第3四半期(7ー9月)
売上高は4,031百万ドルになりました。営業利益は1,070百万ドル、営業利益率は27%になりました。同四半期中、同社は375百万ドルの自社株を買い戻し、配当を7%増額し年換算で1株当たり5.60ドルとなりました。

2023年第4四半期(10ー12月)
売上高は3,983百万ドルになりました。営業利益は988百万ドル、営業利益率は25%になりました。当四半期の実質的な成長率は推定 1.5% 減少しましたが、営業利益は第 4 四半期の最大を記録しました。

2024年第1四半期(1ー3月)
売上高は3,973百万ドルになりました。営業利益は1,127百万ドル、営業利益率は28%になりました。ほとんどのセグメントにおいて需要環境は予想通り厳しいものでしたが、営業利益率は4%増加し、EPSが5%増加するなど、堅調な今年のスタートを切りました。

イリノイツールワークス(ITW)の四半期業績推移

イリノイツールワークス(ITW)の四半期業績推移

EPS・配当額・配当性向の推移

希薄化後EPSは前年度とほぼ同額の9.74ドルになりました。1株当たりの配当は前年度比7%増の5.42ドルになりました。配当性向は56%になりました。

イリノイツールワークス(ITW)のEPS・配当額・配当性向の推移

イリノイツールワークス(ITW)のEPS・配当額・配当性向の推移

業績予想

2024年4月
2024年度第一四半期のレポートにて、2024年度通期の売上は1%から3%の増加、営業利益率は26%から27%を予定していると掲載されています。

売上構成

セグメントは、自動車OEM、食品機器、試験・計測・エレクトロニクス、溶接、ポリマー・流体、建設資材、スペシャルティ製品に分類されます。セグメント別の売り上げ構成は以下の通りです。

イリノイツールワークス(ITW)の売上構成(2023年度)

イリノイツールワークス(ITW)の売上構成(2023年度)

ITWの事業内容

ITWの事業内容
出所:同社AR

自動車OEM
自動車、小型トラック、その他の産業用のプラスチックおよび金属製の部品、ファスナー、アッセンブリーを提供しています。

食品機器
食器洗浄機、オーブン、冷蔵庫といった業務用食品機器を製造販売しています。
試験・計測・エレクトロニクス
材料や構造物の試験・計測用の機器、消耗品、電子部品やマイクロエレクトロニクス工作機器の製造を行なっています。

溶接
アーク溶接機器、およびメタルアーク溶接用消耗品などの製造販売を行なっています。

ポリマー・流体
接着剤、シーラント、潤滑油、切削油、自動車補修用の流体やポリマーなどを製造しています。

建設資材
当部門は主に住宅建設、リフォーム、商業施設の建設市場向けに、木工および金属用のファスナー、コンクリート用アンカー等を製造販売しています。

スペシャルティ製品
飲料用包装機器などを製造販売しています。

M&A情報

2021年 ハイテク相互接続、センサー、アンテナ ソリューションを提供するAmphenol Corporationの一部事業を買収

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